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现在我们分析一下总理的这4次表态。第一次是对货币层面的要求，第二次是为什么不搞强刺激，第三次强调了改革开放的重要性，第四次则是着重强调“激发市场主体活力，增强内生发展动力”。把这4次表态结合起来看，我们不搞强刺激的底气也就跃然而出了。首先看政策层面。当前，我们的货币政策工具箱充盈，减税降费力度空前，消费升级政策层出不穷，就业政策积极有为，社会政策越来越托底，等等。无论哪一系列的政策，都可以做一篇大文章。

然而，从目前的情况来看，已推出的产品少有站稳脚跟的，这与这些产品不切合用户需求，从而导致用户黏性不足有关。“新产品一旦未能实现用户的有效留存，其在市场的生存时间也是转瞬即逝”，刘杰豪说道。虽然，一款款社交产品短暂走红，又归于沉寂直至消失。但这一局面，并没有打消社交产品创业的热情。正如大家都不看好搜狐的“狐友”，张朝阳却还是亲自上阵推广，面对质疑时说的：“（群雄）逐鹿中原，社交便是互联网的中原。”

微软、英特尔、高通、宝洁、通用电气、朗讯……为了更好适应中国市场，这些美国企业相继在中国设立研发机构，并通过技术转让与许可获得可观回报，毫无疑问是技术合作的最大受益者。得了便宜卖乖，甚至倒打一耙，这既不符合历史事实，也是对契约精神的背弃。用“强制技术转让”抹黑中国，对中国高科技企业不断设限，在高科技领域大搞贸易“不自由”……司马昭之心，路人皆知。不就是想遏制中国科技发展进步吗？

内险股下跌。中国人寿跌1.16%；中国财险跌1.54%；中国平安跌0.69%。石油股集体下跌。昆仑能源跌4.42%；中国石油股份跌2.04%；中国石油化工股份跌1.06%。吉利汽车涨5.69%，报15.24港元。吉利汽车年报显示，2018年吉利汽车的财务表现超过预期。2018年全年总收益同比增长15%至1066亿元，实现利润126.7亿元，同比增长18%；基本每股盈利1.4元，建议末期股息每股0.35港元。

看似简单的“此消彼长”背后，实则是结构性调整的主动作为。比起高房价带来的“纸面财富”增长，更值得期待的是创新创业者、小微企业创造的财富以及新模式下的机遇，这对于低收入群体而言，已经是稳发展、防风险的迫切需求。《报告》指出，与其他国家相比，我国住户部门债务风险并不突出，住房信贷政策也更为审慎，但债务分布不均衡，部分地区住户部门和一些低收入家庭杠杆率相对较高。根据北京大学开展的2016年中国家庭追踪调查，低收入家庭的债务负担整体重于高收入家庭，其中年收入低于6万元的平均债务收入比为285.9%，有0.8%的家庭债务超过50万元，这意味着这部分家庭在收入水平不变的情况下，需要用近10年的全部收入偿还债务。在衣食住行等基本刚需压缩空间有限的情况下，低收入家庭很可能因为意外支出需求而导致财务状况恶化。而要解决这一问题，除了严控举债端，最根本的还是要发展。

中美贸易战升级负面影响出口导向行业，对高端制造短空长多中国由于人口红利带来的低劳动力成本等比较优势，在全球加工贸易产业链上具有重要的布局，主要包括电子、计算机、通讯设施设备、机械加工等领域，这些行业中一些附加值较高的加工环节，比如芯片、半导体、高端零配件等是“中国制造2025”的重要内容。美国贸易清单的出台，剑指“中国制造2025”，我们认为短期将对这些行业有负面冲击，但长期而言，中美贸易战则是为我国高端制造业发展背书。我们梳理80年代美日贸易战发现，交战核心的日本汽车并未因贸易战垮掉，反而逆势崛起。我们认为中美贸易战的升级将对中国高端制造业短期利空，长期利好。